““影子银行”监管趋紧 信托企业再遇业务转型压力”

本篇文章3281字，读完约8分钟

各经记者杨井鑫万敏实习记者张威从北京向各经记者郝莉苹果从深圳发送

监管层对影子银行的监管越来越严格，作为影子银行主力之一的信托领域再次面临业务转型的压力。

《每日经济信息》记者调查显示，目前大部分信托企业的政信信托计划发行已经放缓，但房地产信托目前受到监管层的“总量调控”，占有率一直不高。 相比之下，工商公司类信托的表现“独秀”，可能会成为年信托领域的亮点。

影子银行风险的防控/

由于年政信类信托规模激烈，监管层毫无征兆地中止了政信合作项目。

年12月31日，财政部联合发改委、央行和银监会发布《关于制止地方政府违法融资违规行为的通知》。 该通知确定，禁止地方政府通过财务企业、信托企业、金融租赁企业等违规借贷政府性债务。 这项规定一经出台，将对一些信托企业的业务造成沉重打击。

“中融信托、华信信托、国元信托等企业，政信类项目比重超过50%。 463号文发表后，一点信托企业的高层自发聚集在一起商讨对策。 虽然现在库存业务有所发行，但是从数量上来说少了很多。 》一位信托企业项目经理在与《每日经济信息》记者的采访中表示，政策出台后，年1月信托企业在市场上发行的政信信信托规模仅为以前的十分之一。

他表示，银监会今年从事的重要任务是防控影子银行和平台贷款的风险，政信信托与这两个方面多少有些关联。 随着商业银行对地方政治融资平台融资的梳理，监管层非常担心风险转移到信托，这是停止政信信信托的根本原因。

“政策出台已经表明了监管层管制这种信托的决心。 由此可见，政信信托在年度绩效空之间是有限的。 ’据这些人说，信托企业正在寻找新的积分业务，也许最有前途的是工商公司类信托。

根据中国信托业协会的相关数据，截至去年3季度，信托企业政信合作项目余额为3903亿元，占6.18%，比去年同期增加1115.14亿元。 年末，信托企业政信合作项目余额为2536.84亿元，占5.27%。

工商公司信托稳定增加/

“与房地产信托和政信信托相比，工商公司类信托的增长相对平稳，这使得监管层能够更好地控制风险。 ”这些信托企业家表示，更多的工商公司使用信托工具进行融资，成为继房地产和基础设施之后最大的融资主体。

虽然年货币政策比去年放宽了，但是依然有很多公司被银行拒绝。 实际上，去年11月以后，工商公司的融资诉求明显稳定。 银行暂时不能满足公司的资金诉求时，信托将成为较好的融资渠道。

根据中国信托业协会最近公布的第三季度数据，资金信托对工商公司的配置比例持续上升。 年第三季度商工会类信托的比例为24%，比第一季度的21%上升了近3个百分点。

截至2003年3季度末，工商公司集合信托产品共筹集资金2117.05亿元，该行业单一信托产品资金达7202.46亿元，比去年同期分别增长63.21%和72.04%，超过了房地产信托和基础设施类信托的新增资产。

“虽然今年金融宽松不断发展，但大部分公司无法通过银行充分满足资金诉求，有很多公司不得不选择信托融资方法。 信托融资速度快，手续简单，门槛也必须相对较低。 现实情况是，这种融资方法已经得到了公司的同意。 ”上述信托人说。

相关人士表示，随着经济的稳定，一些公司的投资意愿也有可能回升。 如果银行贷款不容易获得批准，信托是一种选择。 另外，工商公司类信托现在受监管限制，所以有点小。

融资租赁

金融租赁悄然增长的领域的环境应该得到改善[/s2/]

经过记者万敏从北京出发

金融领域中的“小兄弟”金融租赁领域近年来发展势头迅猛，过去一年较为突出，但随着发展速度的加快，配套财税政策有待改善，资金瓶颈的难解，也给其前景蒙上了阴影。

禁止地方政府对包括金融租赁在内的金融机构进行杠杆化的政策，为其业务扩大画了禁止线。

收益扩大/

据《上海证券报》报道，截至年底，银监会监管下的20家金融租赁企业总资产规模达到7986.29亿元，比去年同期增长51.6%。 去年年底开业的17家金融租赁企业总资产规模为5267.78亿元。

全年全领域营业收入535.90亿元，营业净利润226.89亿元，净利润102.25亿元，分别比去年同期增长62.16%、48.41%、60.17%。 年同期，所有领域实现营业收入330.47亿元，营业净利润152.88亿元，净利润63.84亿元。

“年银行贷款被压缩，其他融资方式受到公司欢迎，银行类金融租赁企业直接受益于母公司的项目，增长也很显着。 ”一位关注金融租赁领域的机构人士对《每日经济信息》记者说。

自2007年银监会重新批准国内商业银行介入融资租赁业务并批准设立融资租赁企业以来，融资租赁企业开始成为融资租赁业的重要市场主体。 从事租赁业务的单位既有银监会监管下的金融租赁企业，也有商务部批准的中外合资和外资独资租赁企业，以及常规租赁企业办理融资租赁业务。

融资租赁是指出租人根据租赁物和供货人对承租人的选择或同意，将从供货人取得的租赁物按照合同约定租赁给承租人占有、采用，从承租人收取租金的交易活动。 融资租赁业在扩大设备销售、改善公司技术装备、缓解中小企业融资难等方面发挥着重要意义。

融资租赁始于20世纪50年代美国。 我国现代租赁业始于20世纪80年代初，经过几十年的快速发展规模逐渐增长，但在市场方面仍是“小众”，市场渗透率仅为4%~5%左右，比发达国家的15%~30%的比例要低得多。

制约租赁业快速发展的不仅是领域和社会经济环境本身的成熟度，资金来源受到限制是领域内外一致关注的问题。

资金瓶颈期待有创新性的突破/

目前，国内融资租赁企业的资金来源主要是企业自有资金、股东增资、银行贷款、同业拆借等融资方法。

根据相关规定，银监会监管的金融类融资租赁企业，作为经营杠杆的风险资产总额与净资本之比为12.5倍。

这些机构相关人士表示，“融资租赁领域是典型的资金密集型产业，业务快速发展需要大量外部资金。” 对银行类融资租赁企业来说，通过母公司(银行)的信息表达机制，以同业拆借的方式获取低价资金是一大特点，但在银行自身资金流动性严峻的情况下，也存在不明确性。

“现在许多融资租赁企业的杠杆率接近监管红线，很多企业可能需要新的增资。 要开展新的事业，要么增资增加资本金，要么卖掉现有的事业筹措资金。 ”

金融租赁企业资金紧张的问题，年经金融创新办法突破，《工银租赁专项资产管理计划》于当年11月12日经中国证券监督管理委员会审查通过，成为国内金融租赁公司首家批准发行的资产证券化产品。

该产品以工业银行现有租赁资产中优选的9笔融资租赁价款收益权为基础资产，涵盖航空空、航运、轨道交通、物流等领域，优先级规模约16亿元，加权平均期1.36年。

另外，随着债市的爆炸性发展，发债融资或成为金融租赁企业的重要选择。

2009年9月金融租赁企业获准发行金融债务后，年5月华融金融租赁企业和交银金融租赁企业在全国银行间债市发行了10亿元和20亿元金融债务。

债务发行有助于提高长时间在金融租赁企业的资金占有率，提高流动性管理水平。 据报道，去年年底，招商银行完全子公司招银融资租赁计划在香港发行3亿~5亿美元的债券，用于购买飞机船舶和大型设备等。

除了资金限制外，金融租赁企业的业务也将在年中面临收缩。 虽然没有确定的统计表明有多少金融租赁业务是地方政府的建设项目，但政策紧缩对这一领域的影响不容忽视。

年12月31日，财政部联合发改委、央行和银监会发布《关于制止地方政府违法融资违规行为的通知》。 该通知确定，禁止地方政府因财务企业、信托企业、金融租赁企业等违规借款政府性债务。

该文件明确列举了“融资平台企业承担公共租赁住房、道路等公益性项目建设需要偿还财政资金的债务……不得向非金融机构和个人借款，包括金融机构中的财务企业、信托企业、基金企业、金融租赁企业、保险企业

“去年，许多融资租赁企业进行了市政、公路、保障房等项目，这也是融资租赁资产规模提高的首要因素，但政策出台后，这些项目必然会停滞。 当然也是风险的提示，金融租赁企业的业务短期内可能会受到影响。 ”上述机构的人说。