“较上月提升0.3个百分点！7月PMI超市场预期：制造业生产扩张总体加快”

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7月31日上午，国家统计局媒体公布了今年7月中国采购经理指数( pmi )的运行情况。

据介绍，2019年7月，中国制造业pmi为49.7%，比上个月上升0.3个百分点，制造业景气水平回升。 中国非制造业商务活动指数为53.7%，比上个月下降0.5个百分点，位于扩张区间； 综合pmi生产指数为53.1%，比上个月上升0.1个百分点，表明我国公司的生产经营活动正在稳步扩大。

《每日经济信息》记者从刚刚公布的数据来看，7月制造业pmi仍在50%的荣枯线下，已经连续3个月在收缩区间内运行，但相对于前2月的数据，本月制造业pmi明显上升，增长率也是迄今为止的市场预期。

这些因素带动了本月制造业pmi的恢复吗？

《每日经济信息》记者观察到，从7月分项数据来看，大公司业绩“可圈可点”，这类公司的pmi在6月暂时滑入收缩区间后，7月率先回升至50%的荣枯线。 数据显示，从公司规模来看，7月大公司pmi为50.7%，高于上月0.8个百分点，较上月明显上升，上升至扩张区间。

中泰证券研究所高级经济学家、政策小组负责人杨畅在接受采访时对《每日经济信息》记者分析称，7月大公司pmi为50.7%，比上个月回升0.8个百分点，符合历史规律。 历史数据显示，大公司仅在年8月、年8月、年2月三次落网，下月回归线上。

不过，《每日经济信息》记者也观察到，大企业重返经济复苏区间，以及中小企业pmi在7月份下跌。 数据显示，本月中，小型公司的pmi为48.7%和48.2%，分别比上个月下降0.4和0.1个百分点。 6月，中小企业的pmi比5月分别上涨0.3和0.5个百分点。 杨畅认为，不同规模的公司pmi趋势表明公司分化加剧。

除了不同规模的公司走势分化外，《每日经济信息》记者还观察到，生产方、诉求方的数据不断增强，这是本月pmi数据的突出优势。

例如，7月份的明细数据显示，生产侧生产指数为52.1%，比上个月回升0.8个百分点，位于临界点之上，标志着制造业生产整体增速加快。 诉求方表示，本月新订单指数为49.8%，比上个月回升0.2个百分点，处于临界点之下，但制造业产品订单量降幅有所缩小。

对比本月数据反映的生产端现状，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河对此进行了解读，称生产整体加快，市场诉求得到改善。 生产指数和新订单指数分别为52.1%和49.8%，分别比上个月回升0.8和0.2个百分点，都是4个月来首次回升，特别是生产指数高于上半年平均的0.7个百分点。 公司采购意愿加强，采购量指数回归扩张区间，为50.4%。

关于诉求方的表现，联信证券首席经济学家李奇霖对此评论说，大公司的pmi有所回升，但中、小型公司的pmi有所回升，本月的新订单指数之所以有所回升，可能是因为前期的小补充政策得到了落实

《每日经济信息》记者还观察到，7月的pmi数据释放了许多重要信号。 例如，进出口指数同步回升。 虽然新出口订单指数和进口指数处于临界点以下，但环比均回升0.6个百分点，达到46.9%和47.4%。

另外，公司发展迅速，预计稳定顺利。 公司生产经营活动的预期指数为53.6%，比上个月上升0.2个百分点。 赵庆河对此指出，减税下调方向转换等政策措施加快落地，进一步减轻公司负担，稳定公司信心发挥了重要意义。