“非税收入同比为何大涨？总理在座谈会权威答疑！每经专访参会专家李迅雷，学者都不解的现象下埋藏着丰富细节和真相”

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要说今年上半年最重要的财政政策，那当然不是“通过减税减税”。 但是，在减税在全国范围内推进的情况下，上半年全国常规公共预算收入中，非税收收入达到15422亿元，比去年同期增长21.4%。

你知道非税收入恰恰属于“减税降费”中的“费”范畴吗？ 这到底是怎么回事呢？ 别急！ 对于这一乍一看似乎不合理的现象，总理有话要说。

7月15日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持经济形势专家和公司家座谈会，提出拆解当前经济运行情况，听取下一步经济实务意见的建议。

下半年货币政策和财政政策将向什么方向调整？ 被邀请的经济学家又提出了切实可行的建议吗？ 在经济增长率降至多年来低水平的背景下，各界希望有此次会议经验的人能够向市场发出明确确定的信号。

近日，《每日经济信息》(以下简称nbd )记者采访了此次会议的亲信中泰证券首席经济学家李迅雷。 他向记者介绍了这次高级别会议上许多不为人知的细节，并在这次会议上分享了他对当前中国经济形势和下一步着力改革方向的思考和建议。

以货币政策为例，他向记者表示，目前通过定向中期贷款便利( tmlf )等手段诱惑市场利率是可行的。 此外，在如何保障积极的财政政策方面，他建议未来国企通过股权转让方法，为稳定经济形势发挥越来越多的作用。

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nbd :正如你所知，上半年我国的宏观政策明显发挥了力量。 你认为这对上半年中国经济的稳定增长起到了那些作用？ 你认为为了保障年经济增长率达到预期的目标，今后可以采取那些比较的改革措施吗？

李迅雷:上半年财政政策最重要的措施是通过实施中的减税来削减费用。 根据年初的计划，今年新减税的减税费规模接近2万亿元，这对降低公司价格确实起到了积极的作用。

特别值得注意的是，上半年的减税措施在应对中美贸易摩擦方面也发挥了较好的作用。 我们现在看到的上半年gdp增长率为6.3%，如果没有减税这个动向，6%以上的增长率目标可能未必能得到遵守。

当然，这次会议首先谈了上半年的经济形势，也对下半年的改革措施进行了一些思考。

以前的研究表明，我国约10亿居民还没有坐过飞机，约6亿多居民的家庭没有使用抽水马桶。 并不是没有诉求，而是缺乏有效的诉求。

此外，顾客的费用诉求也在分化。 高端费用诉求旺盛，中低端费用疲软。 这需要政策直接或间接地提高居民的支出能力。

为此，我认为应该根据财政政策进行对症治疗。 即使是向中低收入群体增加收入(或补贴)的方法，也可以通过增加社会保障资金的投入，提高居民的社会保障水平，提高居民的支出能力和安全感，使他们能够支出、敢于支出。 ‌‌

nbd :如何协调经济稳定增长、积极财政政策、财政收支平衡这几个要素之间的关系一直备受关注。 从这次会议开始，你如何看待这三者之间的平衡？ 推进中的许多重要改革措施对此能起到什么作用？

李迅雷:在座谈会上，一位学者对上半年非税收入的增长感到困惑。 由于非税收入是“费”，上半年居然增长了21.4%。

对此，首相解释说:“非课税收入的增加是为了缩小减税带来的收支缺口，是为了向国有特定金融机构和中央企业增收收入，不是为了向社会全体的各种各样的公司征收费用。”

从这次会议阐述的例子来看，国有公司多缴纳利润，一下子缩小了政府收入差距。 我想，既然国有企业多支付利润来满足政府财政的诉求，今后国有企业通过所有权转让给民营企业，不也能获利吗？

我认为，在“二八现象”还很普遍的今天，国有企业做大做强、做强做大的主要集中在20%的公司。 另外，如果80%左右是竞争性产业，可以考虑适度退出以获取资本收益，这将会反哺社会。 并且，让民间企业进入本来就难以进入的产业行业，可以说是一举三得。 这是我们的大资产，必要时可以采用。

会议还建议允许社会保险部门对国资部门分配的国有股权拥有更大的处置权。 通过减持或收购获得资本运营收益的不仅仅是非常有限的国企分红收益。 只有这样才能有效缩小社会保障差距。

nbd :目前各界对未来货币政策的看法比较分化，有人认为通货膨胀预测的存在会导致货币政策变得谨慎，也有人认为应该继续增大流动性。 你如何评价下一个市场利率的方向？ 对于大家期待的下调、降息措施，你有什么期待？

李迅雷:这次会议提出了对“流动性分层”现象的担忧。 他认为，包商银行事件后，中小金融机构的资金价格有可能进一步上涨。

对此，总理提出，还是要通过稳健的货币政策，充分利用逆周期调节工具，及时事前调整微调，并疏通货币政策传导渠道，进一步降低实际利率水平，降低中小微型公司融资价格。

首相的这一发言使他相信，下半年市场利率走势至少不会上升，或者依然通过下调或定向下调的方法使市场流动性趋于合理充裕，未来市场利率很有可能稳定下降。

人们担心流动性进一步扩大会引起通货膨胀。 上半年猪肉和水果的价格上涨得比较快，但实际上上半年cpi的高价位于2.7%，ppi处于下跌之中，从gdp的平均指数来看，我认为这个指数是反映整体价格水平的好指标，也出现了下跌。 可以说我国现在也有通货紧缩而不是通货膨胀的担忧。 从这个角度来说，下半年继续增大货币流动性，应该不会发生通货膨胀。

据说降低标准空之间已经不大了，通过比较各国的法定存款准备金率，我国仍然处于较高的区间。 因此，我认为降低标准还是有可能的。 下半年应该也会有采取下调等措施的政策空之间。

很多人对降息抱有很高的期望，而在降息方面，我认为未来公开市场操作是首要的，用tmlf这几种方法来吸引利率是合适的，可以缓慢降低市场利率水平。

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