“墨西哥再“搅局”，G20能源部长会议仍未处理石油减产问题！专家：两大原因将使产油国被迫停产”

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经过会议时间的延长，二十国集团( g20 )能源部长视频会议于北京时间4月11日凌晨结束，并发表了g20能源部长会议公报。 但是，公报中没有市场期待的减产的具体事项。

公报没有确定减产，所以不知道美国会不会减产，也会减产多少。 在这次会议上，美国能源部部长邓布利多只表示，到年底，美国原油产量将减少约200万桶/日，对原油减产的承诺尚未确定。

但是，咨询企业首席原油分解师能源频谱表示，由于诉求急剧下降、油藏空之间枯竭等原因，届时产油国将被迫停产 OPEC+现在想减产的幅度，只是将来他们无论如何都要被迫削减的幅度。

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日前，欧佩克发表声明称，欧佩克+达成初步减产意向，自年5月1日起减产1000万桶/日，首次减产时间为2个月。 7月至800万桶/日至12月减产； 从2021年1月开始减产600万桶/日至2022年4月。

但是，由于墨西哥不同意减产方案，所以未能达成OPEC减产协议。 墨西哥能源部长加西亚在推特上表示，欧佩克要求墨西哥每天减产40万桶，墨西哥希望每天减排10万桶。

据悉，除非墨西哥加盟，否则OPEC+不会削减产量。

值得注意的是，沙特阿拉伯和俄罗斯还表示，任何减产都需要美国、加拿大、挪威等非欧佩克国家采取行动。

墨西哥和美国等产油国的态度在这次g20能源部长会议上备受瞩目。

会议原定于4月10日20时开始，22时20分结束，但实际会议时间延长，显示了这次协商的难度。 其中，墨西哥再次成为“混局者”。

墨西哥总统洛佩兹表示，在这场危机中，我们必须兑现原油减产的承诺，墨西哥同意暂时减产。 但是洛佩斯说，不能和其他国家一样减产幅度，也不能像其他国家那样减产23%，他同意减产10万桶/天。

墨西哥的预期减产量远远低于OPEC+要求的40万桶/日，市场解体认为，OPEC提出的墨西哥减产目标与提升本国石油产业的目标相悖。

墨西哥探明原油储量为66亿桶，居世界第18位，石油是国民经济的重要支柱和财政收入的第一来源。 但是，十几年来，墨西哥的石油产量持续大幅减少，特别是从2004年到2004年，日产量减少了40%。 墨西哥从去年开始推进的能源改革效果并不完全令人满意，国内原油产量持续下降，从每年250万桶/日下降到每年不足180万桶/日。

在墨西哥经济下行压力不断加剧的情况下，我们希望推进本国的石油产业，活跃经济。 2019年，墨西哥新一届政府确定对前期改革表示不满，还确立了新的改革思路和目标，计划到2025年将原油产量恢复到每天240万桶，即上次改革前的水平。

根据普氏的能源信息，墨西哥此前计划公布135亿美元的投资计划，这将墨西哥石油企业( pemex )截至年底的产量提高到200万桶/日。

洛佩斯坦言，墨西哥原油产量减少14年是抵制减产的理由。

值得观察的是，他还表示周四与美国总统特朗普进行了通话，特朗普表示将帮助墨西哥增加25万桶/日的减产配额。

特朗普随后也表示，美国为了分担墨西哥的压力，将额外减产25万桶/天，墨西哥只减产10万桶/天。 之后，墨西哥可能会以其他方式回报美国。

但是，公报中没有具体的减产。

国投安信期货资深原油拆解师李云旭表示，大规模减产对缓解目前原油市场供需严重不匹配至关重要。 g20能源部长会议暂时没有达成市场期待的共同减产协议，谈判的难度也反映了各方对低价下份额的谨慎。 由于墨西哥历来对冲产量，生产相对不受低价影响，但面对崩溃下越来越严峻的库存管理考验，要么供给侧主动减产介入，要么成为后生产活动持续推进的最佳选择，各方面周旋后开始新的减产

从各国能源部长在会议上的态度来看，沙特阿拉伯、俄罗斯、美国都希望稳定石油市场，结束油价下跌。

沙特阿拉伯能源部长阿卜杜勒·阿齐兹在g20能源部长会议上呼吁实现可负担的能源供应，并表示可负担、可靠、可获得的能源供应是帮助经济所需的基本服务。

俄罗斯能源部长诺瓦库能源表示，新型冠状病毒传递将影响全球经济，疫情爆发需要迅速采取联合行动。 g20应该本着合作的精神行动，支持OPEC+的努力。 g20国家必须监测能源市场的状况，提出相应的比较有效的方法。

美国能源部长官蓝埃特也表示，有必要稳定市场，结束危险的油价下跌。 并且呼吁所有国家采取“一切手段”减少原油供给。

公报指出，g20能源部长认识到新型冠状病毒肺炎疫情蔓延，加剧能源供需不均衡和能源市场不稳定性，直接对石油和天然气等领域造成负面影响。

加拿大皇家银行全球大宗商品战术负责人赫勒·麦克洛夫特表示，尽管增加了机会达成广泛和大规模的减产框架协议，但局势依然极其不明朗，仍隐藏在地下的许多“地雷”可能引爆谈判。

克罗夫特表示，如果欧佩克和伙伴国未能达成减产协议，油价可能降至每桶20美元以下。 即使达成减产协议，在疫情消失之前，油价也处于低位。 “减产协议对关闭水龙头至关重要，使潜在的油价反弹成为可能。 但是，由于疫情带来的诉求破坏的大小，油价在任何情况下都不会迅速反弹。 ”

据平安证券研究报估计，新型冠状病毒大爆发因全球爆炸重创原油市场，市场对全球原油的诉求下降20-30%，即2000-3000万桶/日。 减产有助于减轻全球原油库存压力，但减产幅度显然不足以抵消2000万桶/日以上诉求的跌幅。

咨询企业首席执行官能源专员预测，诉求下降比产量下降要大得多，4月的诉求可能每天减少2500万桶。 并且表示，随着诉求的急剧下降，储油空期间也将枯竭，届时产油国将被迫停产。 OPEC+现在想减产的幅度，只是将来他们无论如何都要被迫削减的幅度。

中信证券研报认为，短期内，4月产油国尚未减产，诉求锐减20%~30%，全球原油将大幅失去库存，油价将在底部震荡。 从中期来看，如果5-6月减产执行良好，在美国等非欧佩克国家减产重复、基本面边际改善的情况下，油价有望反弹至40美元/桶，相当于全球产能的85%~90%的完整价格区间。

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