“每经专访西南财大教授甘犁：现金补贴较花费券更有利于拉动花费，建议对中低收入群体进行一次不重复发放”

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全国两会已经拉开了帷幕。 如何搞活经济，恢复投资、支出、出口“三驾马车”的动力，成为两会期间各界热议的焦点。

近日，西南财经大学中国家庭金融调查研究中心主任甘犁在接受《每日经济信息》(以下简称nbd )记者采访时表示，疫情暴发、全球范围扩大时，“三驾马车”的作用也发生了巨大变化。

甘犁师来自2000年诺贝尔经济学奖获得者丹尼尔·麦克法登教授。 2009年，他发起并指导了全国性的学术调查——中国家庭金融调查，建立了中国微观金融的基础数据库。 目前，该数据库拥有具有全国和省级代表性的4万多个中国家庭的数据，详细记录了中国家庭的资产和负债、收入和支出、保险和保障等方面的微观新闻，填补了中国家庭金融微观数据的空空白。

今年2月12日至3月21日，甘犁率领的调查队从4万多户人家中随机抽取3000多户进行了访问。 在基于疫情专项调查的解体中，得出的结论是，如果年内没有出现较大的补贴政策，或者刺激费用的政策，那么报复性费用将很少出现，整个社会的费用可能会下降11%左右。

据此，甘犁提出，中央政府在全国层面对中低收入群体不重复大规模发放现金，保证一定的力度和覆盖面，可以增加居民收入，提高居民支出能力，从而很快达到扩大内需和恢复经济的有效效果。

nbd:许多学者认为，突发性世界公共卫生问题对经济的危害程度远远超过金融危机，未来如何刺激经济增长尤为重要。 你认为在疫情全球扩散的背景下，“三驾马车”对中国经济的拉动作用发生了变化吗？

甘犁图片来源:回答者提供

(/S2 ) )甘犁) (/S2 ) )投资、支出、出口是拉动中国经济增长的“三驾马车”。 疫情暴发，扩大到全球范围后，“三驾马车”的作用也发生了巨大变化。

对我国来说，疫情中心转移到我们最重要的出口市场欧洲和美国后，海外市场的诉求很快急剧下跌。 海关总署的数据显示，今年前4个月，我国货物贸易出口额为4.74万亿元，比去年同期减少6.4%。 出口带动经济在短期内会遇到很大的困难。

从投资来看，1997-1998年亚洲金融危机和2008年全球金融危机发生时，我们面临的首要危机是出口受阻，实体经济的首要困难是海外市场诉求大幅下降。 因此，我们过去通过投资基础设施建设启动了国内诉求，带动了就业，同样产生了高增长率。

新型冠状病毒大爆发发生后，“新基础设施”的投资作为国家顶级设计对经济稳定有很大作用，但“新基础设施”在短期内可能无法立即扩大比较有效的诉求，未来是否存在产能过剩的风险也需要关注。

从诉求上看，新型冠状病毒大爆发对国内市场的诉求冲击远比过去的金融危机严重，既影响诉求，也影响供给。

另一方面，疫情防控使公司生产中断，特别是中小企业还面临生存困难，但作为处理就业的主力军，中小企业的遇难无疑对国内就业造成了很大的冲击。

另一方面，失业人员和半失业人员增加后，老百姓的可支配收入下降，对病毒的避险心理增加，从而导致餐厅、商场、旅游地等服务和旅游领域的费用减少。

在面临供给和诉求的双重受压时，不仅要比较供给侧的保险公司，还必须从诉求侧提高居民的费用能力。 提高居民支出能力，重要的是提高低收入者的收入水平。

虽然低收入群体的边际支出意愿很高，但手里没钱是制约社会支出总量增长的重要因素。 疫情期间向低收入群体发放现金补贴，增加居民收入和费用能力，将对扩大内需、恢复经济起到很快的有效作用。

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nbd:受疫情影响，顾客信心和流动性受到冲击，费用回升不容乐观。 据不完全统计，为了刺激费用，已经有80多个城市发行了费用券。 但是，关于发行费用券还是现金补助金的争论也在继续。 在目前的形势下，你认为哪种方法有利于提取费用？

甘犁: 由于疫情的影响，我国居民已经面临资金流动性的制约，要真正调动宏观层面更大范围的费用诉求，现金补贴是现阶段更好的政策选项。

国内消费券牵引费的效果有限。 虽然在刺激支出、启动市场诉求、餐饮支持、文化、旅游领域复苏等方面发挥了积极作用，但支出券难以从根本上推动更大规模的支出增长。

受地方政府财力限制，难以覆盖财政困难地区。 费用集中采用在市、区，产生了比较明显的费用领域挤出效应。 向低收入群体发放费用券的城市少，发放金额低，费用券无法充分释放边际费用欲望高的低收入群体的费用能力。

另外，为了惠及个人用户、没有数字技术采用能力、无法上网的人们，使用票务发行在某种程度上不公平。

对低收入群体实施大规模现金补助政策，有利于提高费用。 低收入群体的支出受到限制是制约总支出增长的关键。 低收入群体边际支出意愿高，但收入低，流动性制约大，支出能力难以提高。

中国家庭金融调查( chfs )的数据显示，低收入家庭的支出受资金流动性制约非常大，在收入最低的20%群体的家庭中，90%的人当年储蓄为负。 此次疫情使中低收入家庭的资金流动性受到很大冲击，中低收入家庭对收入增长的预期也变得悲观，支出意愿也下降。

从年支出计划减少30%以上的比例来看，年收入3万以下的家庭最高，为22.1%。 年收入3万~5万的家庭占18.9%； 年收入5万~10万的家庭为12.3； 年收入在10万~20万和20万以上的家庭分别为11.8%和9.8%。

中央政府在全国层面对中低收入群体一次也不重复大规模发放现金，保证一定的力量和覆盖面，可以增加居民收入，提高居民支出能力，迅速刺激支出，最终拉动经济良性循环。

实施大规模现金补助政策在中国也是可行的。 纳税申报系统为实施更普遍的现金补助政策提供了技术保障。 通过申报纳税系统，月收入5000元以下的“零”税低收入群体可以轻松快捷地领取现金补贴。

nbd:目前看来费用券的发行取得了一定的效果，有专家认为费用券应该成为长时间化的政策工具，你赞同这一点吗？

(/S2 ) )甘犁) )/S2 ) )首先，费用券在未来是否能继续发挥作用，需要花很长时间详细研究。

从世界范围来看，通过发行支出券来应对危机的国家和地区很少，曾经发行支出券的日本刺激支出的效果也不大。 目前，国内费用券对费用的刺激效果缺乏令人信服的论证。

虽然使用票补助了居民的费用，但是使用票产生的费用不一定是顾客追加的费用，也包括没有拿到票时同样产生的费用。 居民支出水平最重要的影响因素是收入水平和流动性的制约即导致支出疲软的首要原因是居民收入的下降

因为，除了发行费用券外，只有通过现金转移支付增加居民收入、通过提高征收点降低个人所得税等多种方案并举，才能从根本上推动更大规模的费用增长。

第二，要成为长期政策的杠杆，就需要优化设计和完善的发行制度。 费用需要持续优化招聘门槛、招聘范围、招聘期限等限制条件。

为了减少明显的支出区域挤出现象，覆盖越来越多的财政困难地区，支出券的发行必须从市、区主导转向省级政府统筹。

最重要的是，消费券遍布弱势群体，准确发放给消费意愿更强、生活负担较大的低收入群体、无法上网或没有数字技术能力的老年人和低收入者。

最后，费用券的作用是“急救不救贫”。 制约费用总量增长的关键是低收入群体的费用受到限制，提取费用的关键是如何“扶贫”，即如何提高低收入者的收入水平。

我国将于2019年1月正式实施个人所得税特别附加扣除政策，居民收入和支出申报验证体系初步建立，并逐步完善。 这项改革为建立精确化的现金转移支付制度提供了契机。 首先利用纳税申报系统，建立相对贫困人口的特殊困难补助制度，完全可以进行对比。

在此基础上，对子女教育、继续教育、大病医疗、赡养老人、住房贷款房租等支出负担较大的相对贫困群体，追加发放特殊的困难补助，使贫困家庭也享受税改红利。 相关申报核实体系完善成熟后，可以通过试点宣传，逐步建立援助与就业激励并重的劳动收入奖励制度。

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nbd:从费用券到费用部分，全国许多地方政府都采取了促进费用的措施，但银行系统的参与度仍然有不小的提高空。 你认为银行系统如何在控制风险的基础上着力拉动？

甘犁: 疫情确实对国民经济和家庭生活产生了很大的影响。 但是，很多法庭由于疫情的影响出现了报复性储蓄，不是报复性费用。 我的建议是，可以通过多种措施，如严格控制多套房住房贷款，适当放宽青年人的费用贷款申请条件等，促进费用的稳定回升。

住房是我国家庭资产中最重要的项目，家庭债务也集中在住房贷款行业。 ~2019年，住户部门的支出增量中有61.4%来自个人住房贷款增量。

进一步来看，城市套房的住房贷款为最重要的个人住房贷款余额的增长做出了贡献，短短几年，住房贷款在家庭套房中所占比例从62.9%上升到65.9%，远远超过了套房中的住房贷款。

4月21日，中国家庭金融调查研究中心与蚂蚁金服研究院联合调查显示，今年一季度新冠灾祸下，租赁住房和有房贷家庭的住房投资意愿明显下降，但套房家庭希望继续投资房地产。 换言之，对套房住宅投资的诉求更加乐观。

高住房负债，特别是套房负债，极大地挤压了家庭的流动性，挤压了家庭的费用。 多次住在家里也不会被炒鱿鱼，这是中央一直以来反复确认的定位。 目前，在新冠灾祸下，部分地区房地产市场政策略有放宽，但不炒住宅的理念进一步强化。 特别是必须严格控制套房的住房贷款，严格控制套房的风险，才能释放家庭的流动性，进而促进费用。

花费也可以成为促进家庭费用的有利措施。 根据生命周期理论和平滑支出理论，个体的支出由个体一生的劳动收入决定。 年轻群体的收入低，但费用高。 这是因为可以采用信用工具使费用平稳。 但是，目前一些青年群体的支出信贷诉求还没有得到满足。

根据chfs的数据，年轻家庭的家庭都达到了13万元，远远高于全国平均水平的6.7万元。 在询问支出信贷时，这一群体中有24.1%的家庭拥有支出信贷，而9.4%的家庭在汽车、医疗和教育等多个方面需要额外的信贷支持。

在一季度疫情下，支出信贷市场供需不匹配更加明显，年轻人对支出信贷的诉求不断增加，但他们的评价也增加了获得信贷的难度。

我认为必须鼓励扩大普惠型的费用信贷。 目前，一些青年群体即使不一定符合银行现行的支出信贷发放标准，也必须从生命周期和财富积累的角度，为这些家庭提供一定的支持，在风险控制上，放松支出机构杠杆率的限制，为这部分群体提供一定的

nbd:最近，银保监会起草了《商业银行网络贷款管理暂行办法(意见征稿)》。 其中规定每户个人无担保贷款额度必须在20万元以下，到期后一次也不重复还款的，信用期不超过1年。 将网络贷款限额上限设定为20万元对“催缴”有影响吗？

甘犁: 互联网的费用贷款通常具有住房贷款价格低、放贷速度快、顾客体验好等优点。 但是，由于这些优势，需要依靠在线大数据进行风控，简化或放弃在线调整等以前流传的较为有效的风控措施，在风险防范方面存在一定的不足。

因此，限定互联网融资最高额度是合理的，可以更有效地区分市场，让银行通过网上多种手段满足大额信贷诉求，小额信贷诉求通过互联网进行，也可以积极扩大信贷对实体经济的支持

经过两会精彩的文案，也可以用今日的标题搜索“两会高见”。

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