“那些央企员工可享受股权激励？科创板央企上市企业股权激励怎么推进？这份操作细则给你“划要点””

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11月11日下午，国资委发布了《关于进一步做好中央公司控股上市公司股权激励工作若干事项的通知》。 国资委有关人士表示，为不断加强正激励导向，国资委在深入研究、广泛征求中央公司和地方国资委意见的基础上，研究制定了本通知。

未来，央企上市公司如何推进股权激励？ 股权激励股的数量在至今为止的基础上会明显提高吗？ 对于目前或将来在科技开发板上上市的央企上市公司，会出台那些股权激励政策吗？ 《每日经济信息》记者观察到，就上述问题，此次发表的文件中有确定的提及。

资料来源:中央公司优质快速发展报告

下面，我们将以一问一答的形式，为网民详细整理此次通知中涉及的新政。

问:谁可以享受股权激励？

a )通知确定，股权激励的对象必须聚焦核心骨干人才队伍，结合公司优质快速发展需求、领域竞争优势、关键岗位职责、绩效考核等因素综合明确。 值得观察的是，通知还确定“中央和国资委管理的中央公司负责人不在股权激励范围之内”。

针对上述安排，国务院国资委研究中心研究员周丽莎在接受《每日经济信息》记者采访时分析认为，董事(不包括独立董事)、重要经营管理者、上市公司和下属子公司工作的核心技术人员和业务骨干是主要持股对象。 另外，考虑到各上市公司市场化改革的趋势，将业绩优秀的营销推广负责人纳入员工持股范围。

问:股权激励采取什么方法？

a )通知指出，股权激励方法通常为股票期权、股票增值权、限制性股票等方法，结合股票交易市场其他企业实施股权激励的进展情况，也可以探索试行法、行政法规允许的其他激励方法。

周丽莎解读说，通知中提到的股票期权是指赋予经理在规定期限内以事先约定的固定价格购买本公司股票的权利。 股票增值权与股票期权相似。 限制性股票是指企业为了实现一定的目标，以低廉的价格将一定数量的股票授予激励对象，只有在实现预定的目标后，激励对象才能有权利获利，其优点是更加重视业绩。

从不同股权激励方法的适用对象来看，适合适用股票期权模型的公司包括竞争力强、人力资本依赖性强、处于创业期或快速增长期的公司。 股票增值权适用于现金流充裕的国有公司限制性股票适用于商业模式变革的公司和快速成长的公司

q )可以投入股权激励的数量总额是多少？

答:通知第三条确定，中小市值上市公司和科技创新型上市公司首次实施股权奖励计划授予的权益数量占企业股本总额的比例最高可从1%上浮至3%。 上市公司两个完善年度累计授予的权益数量通常在企业总股本的3%以内，企业重大战术转变等特殊需要可以在总股本的5%以内适当放宽。

《每日经济信息》记者注意到，2006年公布的《国有控股上市公司(境内)实施股权激励试点办法》中规定的“上市公司首次实施股权激励计划授予的股权数量，应控制在上市公司股权总额的近1%以内。 这次新发布的通知，明显放宽了初次股权激励总额的限制，从1%放宽到最高两个完善年度的5%。

国资委有关负责人通知，对中央公司控股上市公司的股权激励对象、激励方法、权益授予数、授予价格、股权激励收益分别制定了进一步的规范，以加大股权激励力度。

q )股权激励如何与业绩评价相联系？

答:通知规定:上市公司必须建立健全股权激励业绩评价和激励对象业绩评价体系。 股权激励的绩效考核必须体现股东对企业经营快速发展的绩效要求和考核导向。 作为权益授予的一部分，绩效考核目标应当根据企业快速发展战术规划合理设定，股权激励计划未分割安排实施的，可以不设定绩效考核条件。

为什么这次的通知中特别规定了“可以不设置业绩考核条件”的复印件？ 怡球合伙人倪柏矢的解体，在这里使用“广进严出”的业绩大致可以增加股权激励的应用，从实践角度非常适合转型期的公司。

国资委相关人士也表示，迄今为止的业绩考核要求过于刚性，是一些中央公司控股上市公司不愿开展股权激励尝试的重要原因。 因此，通知将结合我国经济进入新常态的优势，合理调整权益授予时的绩效考核要求，规范权益行使时的绩效条件。

q )央企科创板上场企业如何进行股权激励？

a )国资委相关负责人对该市场关注的问题进行了详细解读，发现为了鼓励中央公司控股的柯创板上市公司实施股权激励，通知基本完全遵循柯创板上市规则，将持股率在5%以上的核心骨干人才纳入激励范围。 据悉，支持尚未盈利的上市公司实施股权激励，允许限制性股票定价低于公平市值的50%。

并为了维护股东权益，防止国有资产流失，通知对两种特殊情况都提出了比较补充的要求。 一、限制性股票授权价低于公平市值50%的，应当适当延长股票解锁期限。

二是尚未盈利的企业实施股权激励，应当在股权授权定价、权益生效比例等方面作出相应的限制规定。 希望以此更好地将核心骨干人才的优势与企业的生产经营和长期快速发展联系起来，实现个人优势，保障上市公司股东的合理回报，促进公司长期健康快速发展。

问:国资委如何发挥作用？

a )第十三条通知国资委不再审查股权激励分割实施方案(不包括全部主要业务的上市公司)。 此外，通知十二条规定，国资委负责批准中央公司控股上市公司股权激励计划的十四条规定，国资委依法监督管理中央公司控股上市公司股权激励的实施情况。

国资委相关人士对此表示，国资委只审查了股权激励整体计划，不再批准分拆实施方案，确定分拆实施方案的审批关闭职责由中央公司集团履行。 上市公司年度报告提出后，中央公司集团负责向国资委报告各期股权激励实施情况。

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