“CPI连续两月超5%，这一指标却并未“起舞”，9张图看懂下一步物价走势”

本篇文章2277字，读完约6分钟

cpi同比涨幅连续两个月“破五”，猪肉价格同比涨幅达到135.2%以上……。

3月10日，国家统计局公布的2月份全国居民费用( cpi )数据显示，当月cpi比去年同期上涨5.2%，比1月份的5.4%下跌0.2个百分点。

资料来源:国家统计局

面对多年未见的cpi连续居高不下的现象，下一个物价会持续上涨吗？ 考虑到国家最近宣布的保障猪肉供应和价格稳定的一些措施逐渐生效，未来猪肉价格将下跌，物价整体走势也将趋于平稳。

今年1月，cpi时隔多年首次突破去年同期5%的涨幅，成为市场热烈讨论的话题。 受疫情影响，2月的cpi数据也引起各界关注。

根据刚刚公布的数据，从与去年同期相比的涨幅来看，2月份的cpi与1月份的5.4%相比略有下降，但仍处于5%以上的高位。

另一方面，从上个月比较来看，2月，全国居民支出额上升0.8%，涨幅比1月( 1.4 )狭窄，与去年同期相比的数据反映的趋势相同。

本月的明细数据显示，食品价格上涨仍是推高cpi的首要推动力。 数据显示，7种费用中，除食品烟酒费用外，其他6种费用涨幅均未超过5%。 由于疫情的控制，各地交通受到影响，交通和通信类成本有时比去年同期下降。

资料来源:国家统计局

国家统计局城市司长赵茂宏在解读cpi数据时表示，2月份食品价格上涨较多的首要原因是，从供给方面看，各地不同程度地实施了交通运输管制措施，部分地区物流不畅。 而且，由于人手不足物资配送困难，价格上涨。 另外，一些公司和市场推迟开工，一点点的产品生产和供应受到影响，很难及时满足市场的需要。

在诉求方面，受“家庭”要求和“避险”心理等因素的影响，部分居民出现囤积方便面、肉制品、速冻食品等易储藏食品的现象，也波及到其他食品，促使价格上涨

但是，除去疫情的影响，迄今为止食品特别是猪肉价格长期处于高位，这一时间推动了cpi的整体表现。

从近半年的趋势来看，食品价格上涨仍是本轮cpi上涨的基础。

资料来源:国家统计局

2019年9月以后，我国每月cpi较去年同期突破3%的涨幅。 与此同时，食品价格比去年同期上涨10%以上。

进入年，食品价格比去年同期上涨20%，2月份的21.9%涨幅也创下2008年3月以来的新高。

资料来源:国家统计局

与以往的趋势一致，猪肉在各类食品中价格涨幅最明显。 2月的数据显示，农历春节已经结束，但猪肉价格与去年同期相比涨幅没有下降，连续2个月处于“三位数增长”水平。 这也是半年以来第四次，猪肉价格比去年同期超过100%。 市场供应依然紧张，加上疫情的影响，表明有必要等待猪肉价格下跌。

资料来源:北京新发地市场官方网站

值得注意的是，在这一轮物价上涨的过程中，食品价格涨幅比较明显，但扣除食品和能源价格后的核心cpi并未随之“上涨”，并没有超过去年同期的2%，而是随着时间的推移发生了变化。 2月的核心cpi比上个月缩小了0.5个百分点，收缩幅度为半年来的最大记录。

资料来源:国家统计局

核心cpi数据稳定，意味着食品价格的上涨至今没有传到其他行业，虽然目前的cpi数据处于近年来的高位，但背后反映的物价上涨情况并不像数据显示的那样严重，物价也没有持续上涨的基础

赵茂宏也强调，2月，由于疫情防控，部分商业和服务网点停止营业，非生活必需品的费用诉求也受到抑制，供需缩小，价格基本稳定，部分项目价格下降。

2月的cpi继续在高位运行，但与上个月相比小幅下跌。 将来，cpi的上升幅度会继续缩小吗？ cpi什么时候回到低位置？

资料来源:北京新发地市场官方网站

这位专家表示，目前猪肉的因素仍然是决定cpi走势的最大变量。 如果猪肉价格能够下降，cpi的状况就会得到改善。

经济学家邓海清分析说，在疫情能够逐步控制的情况下，cpi是否会下降取决于猪肉价格比去年同期上涨幅度。 猪肉的价格比前一年有两个部分。 一部分是基数，一部分是现在的价格。 从猪价格基数效应来看，猪价格导致的cpi同比下跌需要等到6月前后，在此之前基数效应很难将cpi强势向下拉动。

从这一段时间的高频率数据来看，猪肉价格仍在持续刷新高价，只有在猪价格大幅下降的情况下，cpi同比涨幅才会明显回落，在此之前，粗略率将维持缓慢下降的趋势。

最新数据显示，目前国内市场猪肉价格稳定，略有下跌，这也有利于目前物价的稳定。 据农业农村统计，近一周，全国农产品批发市场猪肉平均价格维持在每公斤48元左右的水平。 截至3月9日14时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为48.44元/公斤，比上周五( 3月6日)下降0.1%。

最近一段时间，扩大猪肉供给的事业也在加速。 “目前，猪肉价格仍居高不下，为保障市场供应，春节以来，已累计投放中央储备冷冻猪肉5.5万吨。 今天( 3月5日)下午，投入了第五批中央储备肉2万吨。 后期将根据情况展开投入。 ”在3月5日举行的发布会上，商务部市场运行司副司长王斌这样表示。

在能源成本方面，近期国际油价下跌将影响国内成品油价格，从而降低能源行业的物价水平。

据隆众信息分析，3月9日国际油价暴跌，创下1991年1月以来最大单日跌幅。 截至3月9日，原油综合变化率为负15.54%，根据成品油价格预计将有570元/吨的降价幅度。

资料来源:国家统计局

同样值得观察的是，与cpi同步公布的重要经济数据——2月份工业生产者出厂价格( ppi )比上个月同期短暂上涨后再次下降。 这意味着目前工业品价格上涨，传导到费用品价格的可能性变得相当低，不会出现另一个推动物价持续上涨的重要“推手”。

封面照片来源:本公司