“集体诉讼瑞幸咖啡，律师征集首席原告，任何责任方均可追加成被告”

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4月7日，北京郝俊波律师事务所主任律师郝俊波在某微信集团转发“全球瑞幸集团诉讼募集最后一周”的新闻称，“如果你在2019年5月17日至年4月2日期间投资瑞幸股票和期权等证券，

消息一出，群里马上有人说:“门槛又升级到百万美元了！

那些投资者到底有没有要求索赔的权利？ 集体诉讼需要多长时间？ 谁来承担赔偿责任？ 瑞幸可以采取什么样的答辩策略？

与这一系列投资者和公众关注的热点相比，《每日经济信息》(以下简称nbd )记者对郝俊波律师进行了特别采访，要求他详细解答，引导了瑞幸财务造假集体诉讼的全过程。

瑞幸咖啡日k线图

nbd :目前招募的瑞幸集体诉讼方面的投资者情况如何？ 投资者的损失情况怎么样？

邓俊波(我们以前代理过很多中概股的集体诉讼，在大部分案件中，即使投资者的损失达到数十万美元，但在很多案件中，投资者的损失通常在5万美元以内，如果有2万美元以上的损失，可以担任最高原告。

但是，在瑞幸这一事件中，与我们有联系的一些投资者的损失在百万美元以上，一些投资者的损失达到了三四百万美元。 这与以前的中概股事件相比，应该说是空前的巨大损失。

目前，瑞幸投资者参与集体诉讼的热情较高，有不少投资者表示愿意参与，但集体诉讼并不是所有投资者都要求或允许提起诉讼担任原告。 通常，损失最大的投资者作为首席原告，代表大家提起诉讼。

nbd :为什么你在招募投资者时，要提出投资损失在100万美元以上的条件？

邓俊波:在招聘过程中，投资者向我们提出了很多问题，但我们最关心的是损失的量。 如果损失不大，法院当选首席原告的可能性很低。 因此，我们现在招募的首要目标是找到符合首席原告身份的投资者。

在我们与投资者接触的过程中，他们一般最关心的是能否得到赔偿、能得到多少赔偿、投资损失能否得到弥补等问题。 据我了解，目前投资者没有和瑞幸方面做出过关于赔偿等方面的信息表态。

投资者之所以有点担心，第一，是担心瑞幸目前的状况大家不太看好，将来有可能退出市场，或者倒闭。

nbd :计划提起集体诉讼的指控副本首先有那些？ 与这些指控相比，瑞幸能稍微答辩一下吗？

邓俊波:我们控诉的核心还是财务数据造假给投资者带来的经济损失。 如果瑞幸答辩，他可能会声称这是企业某高管的行为。 例如，如果是首席执行官刘剑及其下属的行为，他们仍然有可能为企业其他干部辩解。

但是，即使首席执行官自身必须承担过错责任，也不影响企业的赔偿义务。 首席执行官的行为被视为企业的行为，是职务行为，所以企业应该承担结果，承担赔偿义务，并不是简单地强加在一个身上就可以了。

瑞幸每季净利润情况(单位:万美元) [/s2/]

资料来源: wind

nbd :在美国进行集体诉讼有那些程序？ 大概的周期是多少？

邓俊波:如果像瑞幸一样出现严重错误，同时股价下跌，给投资者造成重大损失，投资者可以向法院提出集体诉讼。

诉讼提起后，法院通常设定两个月的期限，在这两个月内所有投资者都可以参加起诉并申请为本案的首席原告。

在两个月的截止日期以后，法院将从申请人中选出损失最大的投资者为首席原告。 当然，还必须考虑首席原告是否与上市公司有其他利害关系。 如果有利益关系或其他问题，有可能失去首席原告的资格。

进入诉讼程序后，被告即上市公司提出常规动议，申请驳回案件。 如果法院同意驳回申请，案件也有可能在第一道关口被卡住，索赔诉讼到此结束。

如果案件没有被驳回，下一步将进入正式诉讼程序。 在这种情况下，被告有可能与原告协商寻求和解，通过达成调解来赔偿投资者的损失。 这样双方基本上是谈判的谈判过程，大部分诉讼都是和解处理的。

这个和解的过程也比时间长。 通常会费为2、3年左右，极少可能会更长。 如果双方能够达成调解协议，协议生效需要法院批准，最终结果适用于所有投资者。 法院审查协议的目的是看是否保护了投资者的利益，律师是否履行了勤勉的义务等。

如果在协议获得批准之前其他投资者对该结果不满意，也可以私下提起诉讼，但很少这样做。 因为即使私下打官司，损失通常也很小，很少有律师去代理。 因此，通常情况下，首席原告和上市公司达成协议后，经法院批准，其他投资者很少反对。

调解经法院批准后，进入履行阶段，将设立基金解决案件中的赔偿分配问题。

在这种情况下，投资者如果认为自己应该得到赔偿，则在协议的截止日期前提出申请，由该机构审查，判定申请人的资质和交易是否符合赔偿条件，如果符合，则直接赔偿。 这样投资者得到赔偿后，这个事件就结束了。

有瑞肯咖啡的店经过记者李卓的拍摄

nbd :投资者的损失怎么计算？ 你有相应的标准吗？

邓俊波:基本上，投资者的投资损失是股价下跌造成的直接损失。 但实际上具体赔偿是双方讨价还价谈判的结果，最终只要双方都能接受就行。

每个投资者可能会以不同的价格买入股票，也可能以不同的价格卖出。 赔偿程序以合理的基准价格为基础。 例如，如果企业有重大过失，以前的股票有合理的市场基准价格。 如果股价因这一重大过失而下跌，通常会选择重大不利消息传出后3个月内的平均价格。 将这个平均价格与以前的基准价格进行比较，理论上可以得出企业重大过失造成的股价跌幅。

然后，考虑投资者持有的股票数量，可以大致计算每个投资者的损失。 最终由专门机构的会计师计算，应该付给相应的投资者多少钱？

nbd :那些投资者有资格提起诉讼申请赔偿吗？

邓俊波:在瑞幸这一事件中，投资者指控公司在2019年5月17日至年4月2日期间作了虚假陈述。 因此，如果投资者在2019年5月17日至年4月2日期间投资股票和期权等证券，遭受投资损失，则有资格申请赔偿。

通常，提起诉讼的是二级市场的投资者。 这种证券集团诉讼的投资者之所以购买，大部分是普通股。 也就是说，在公开市场购买股票，同时与企业没有其他关联。 这样的投资行为符合集体诉讼的要求。

瑞幸首席执行官刘剑在会上解读了企业产品加盟模式的各经资料图

nbd :投资者的损失应该由谁来承担呢？ 瑞金咖啡，大股东还是首席执行官刘剑？

邓俊波:从法律上讲，所有这些被告都负有连带责任。 也就是说，谁赔都行。 有人赔偿就行了。

实际上，我们以前解决的集体诉讼案件大多由上市公司的保险企业，也就是提供保险责任保险的保险企业进行赔偿，以前很多例子都是这样处理的。 但是，该案有差异，如果企业某高管故意进行欺诈行为，承保责任险的保险企业可能会拒绝赔偿。

被告不仅包括上市公司，也包括有责任的高管，即企业责任和个人责任，通过追究，尽量从多渠道、多源获得赔偿。

通常，集体诉讼最简单的大致就是上市公司及其负责任的高管，如果虚假过程牵扯到其他方面，可能会增加负责任的一方。 例如，上市公司的审计师和会计师事务所一起参与虚假的，以后也可能被追加为被告，承担相应的赔偿责任。

nbd :瑞幸首席执行官刘剑正在停职。 从美国法律来说，只有刘剑有责任，董事长和一点大股东能置身事外吗？

邓俊波:从常识的角度来看，刘剑一个人能完成这一切虚假行为吗？ 对于这个问题，现在很多人觉得做不到。

进入诉讼程序后，上市公司必须举证，如果企业认为是首席执行官自己做的，就必须举证说明，当然法庭也必须做出常识合理的评价。

这样的案件，无论将来是调解还是法院的判决，都一定是基于事实和证据的。 美国法院还有一个审前调查程序。 所有被告掌握的文件，如果他需要提供，就应该提供。 这样的话，原告方就能得到比现在看到的公开新闻更多的证据。

nbd :如果瑞幸的其他高管参与了虚假事件，企业会面临破产的危机吗？ 投资者应该如何向破产的公司索赔？

邓俊波:瑞幸确实有可能破产，但无论是否破产，投资者索赔无疑是合理的。 瑞幸的干部不仅有刘剑，还有首席执行官、首席财务官等。 如果确认高管一起弄虚作假，保险企业拒绝赔偿，对原告不利。

其实，这场民事诉讼本身并不是追究高管责任的诉讼，而是向上市公司要求赔偿的诉讼，核心是钱，是赔偿的问题。 另外，为了避免瑞幸难以赔偿，将来很可能会追加其他被告方，例如企业的审计机关等。 实际上应该有足够的赔偿能力，或者对应的保险企业有足够的实力赔偿责任保险就可以了。

nbd :诉讼过程中，投资者需要提供那些证据吗？

邓俊波:现在很简单。 投资者只要提供瑞幸股票的所有交易记录就行了。 然后在委托律师起诉的文件上签字。 这两个就够了。 诉讼过程中不需要提供其他证据和文件。

诉讼的技术性很高，新闻公开的是股票的价格等，所以诉讼中不需要投资者答辩或者提出法律观点，律师做就行了。

在赔偿和解协议达成之前，将设立特别基金解决案件。 投资者可以委托他的律师，提交交易记录和申请表格，由基金进行审查。 如果审查合格，就可以获得赔偿。

nbd :最近，空的报告显示，艾奇因高估了顾客数量而夸大了2019年的收入。 为什么美股市场上经常出现比较造假的疑问？

邓俊波(在a股市场，这种情况比较少。 a股市场没有空机构，所以降低股价意味着投资者赚不到钱。

但是，在美国股市就不同了。 如果制造空，企业股价下降，那么制造空的投资者就可以赚钱。 那样的话，我就有动力花钱和劳力调查公司了。 因为这牵涉到经济利益。

如果将这次的伪装行为喝成瑞幸，空机构认为中概股有机会制造空，从而发挥了“吸引火力”的作用。 其实中概股被空的现象一直存在，但现在突然又呈现高峰。 最近，在成功咖啡后，发现中概股的企业被空机构盯上了。

封面图片来源:各经资料图